Warren Buffett recommends avoiding IPOs, for the following reason:
“It’s almost a mathematical impossibility to imagine that, out of the thousands of things for sale on a given day, the most attractively priced is the one being sold by a knowledgeable seller to a less-knowledgeable buyer.”
ช่วงนี้มีหุ้นดังๆ IPO หลายตัว ในเมืองไทยก็มี AAV ส่วนที่ต่างประเทศก็ Facebook
หุ้น Facebook เปิด IPO ที่ $38 ป้จจุบัน (ผ่านไป 20 วัน) Trade กันที่ประมาณ $26 (-31%)
หุ้น AAV เปิด IPO ที่ 3.7 บาท ป้จจุบัน (ผ่านไป 7 วัน) Trade กันที่ประมาณ 3.12 บาท (-15.6%)
หุ้นทั้ง 2 ตัว เหมือนกันอยู่อย่าง คือ เป็นหุ้น IPO ที่มีการประเมินมูลค่าก่อนเข้าตลาดค่อนข้างสูง
Buffett เคยพูดถึงหุ้น IPO ไว้น่าสนใจว่า “มันไม่น่าเป็นไปได้ในทางคณิตศาสตร์ว่า ในจำนวนสิ่งของที่ถูกขายนับพันๆ อย่าง ในแต่ละวัน จะมีสิ่งที่น่าซื้ออยู่อย่าง ที่ถูกตั้งราคาโดยผู้ชำนาญการณ์ และขายให้กับพวกที่ไม่ค่อยรู้เรื่อง”
หุ้น IPO ไม่เคยได้รับการพิสูจน์ตัวเองมาก่อน ผลการดำเนินการในอดีต ก็ไม่เพียงพอที่จะวิเคราะห์อนาคตของบริษัทในระยะยาวได้
ซ้ำร้าย เจ้าของบริษัทส่วนใหญ่ ที่ต้องการนำบริษัทตนเองเข้าตลาด ก็จะร่วมมือกับ Financial Advisor/Underwriter ตบแต่งบริษัท จนดูดีเกินจริง เพื่อให้ได้ราคา IPO สูงที่สุด เท่าที่จะเป็นไปได้
ใครที่หวังจะรวยลัด รวยเร็ว กับหุ้น IPO ควรจะรู้ไว้ว่า ไม่มีเจ้าของบริษัทไหน อยากขายบริษัทตนเองให้คนอื่น ในราคาที่สมเหตุสมผล โดยไม่ได้รับผลประโยชน์ใดๆ กลับคืน
